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    中產宏博投資管理有限公司:期貨市場的行程機制

    放大字體  縮小字體 發布日期:2016-11-21  來源:中國商業新聞網  瀏覽次數:1815
    核心提示:中產宏博投資管理有限公司析發展期貨市場形成機制---一、發展期貨市場有利于形成市場化的價格形成機制,引導資源合理配置。發現
        中產宏博投資管理有限公司析發展期貨市場形成機制---一、發展期貨市場有利于形成市場化的價格形成機制,引導資源合理配置。發現價格是期貨市場的一項基礎功能。由于期貨交易集中、公開、透明的特點,期貨價格能夠充分反映現貨商品供求關系、宏觀產業變化以及各種預期信息,引導社會資源有序流動和合理配置,成為大宗商品的重要定價基準。參考這一價格基準,同時考慮商品的多樣性、可替代性,品質的差異性以及稅收、運輸成本等因素,進行升貼水處理后,就形成了我們日常生活中接觸到的現貨價格。期貨價格要成為基準價格,必須具備一定的市場條件,比如充分發育的現貨市場、銜接順暢的遠期市場和運轉高效的期貨市場,只有這樣才能形成以期貨價格為核心,即期價格、遠期價格為補充的多層次的大宗商品定價體系。在現代經濟社會中,期貨價格已為企業、政府、媒體等各方廣泛關注、傳播和使用。在美國期貨市場有一個特別有趣的利用期貨市場預測天氣的案例。由于天氣變化是影響橙汁價格的重要因素,敏銳的投資者迅速發現天氣與橙汁期貨價格之間存在穩定的對應關系,通過預測天氣變化能夠準確把握橙汁期貨價格走勢,同時也發現反過來通過橙汁期貨價格可以準確預測天氣變化。對此,有美國媒體笑稱“投資者有自己的氣候學家,因為他們比氣象局更有動力去預測天氣變化”。

    中產宏博投資管理有限公司析發展期貨市場形成機制---在我國期貨市場上,一些成熟品種的期貨價格越來越多的成為生產、貿易、消費的定價參考,這對于完善相關產業現貨流通體系、優化微觀主體經濟管理活動以及在國際貿易中維護國家經濟利益具有重要促進作用。在國際銅貿易中,長期以來主要采用“期貨+升貼水”定價模式,購銷合同幾乎都是“開口合同”,即只規定購銷數量,價格主要參考LME的期貨價格。近年來,隨著我國銅期貨市場的發展成熟,目前越來越多的企業開始參考上海銅期貨價格。以上海銅期貨為價格參考的銅注冊品牌已有57個,總產量約1180萬噸,約占全球銅總量的55%。

    二、通過期貨市場套期保值、管理風險,能夠幫助企業實現穩健經營和可持續發展。

    套期保值是期貨市場的另一個基本功能。根據風險偏好理論和現代金融工程理論,在市場經濟條件下,中國商業新聞網期貨成為了企業低成本、高效率進行風險管理的重要工具。企業通過期現聯動、套期保值的主要目的不是為了盈利,而是為企業鎖定成本和收益,實現生產銷售活動的穩健發展。對套期保值效果的評價也不能只看一個市場的盈虧,而是要進行綜合評估。從一些大型跨國企業發展歷程看,期貨市場在規模化經營、產業化發展過程中,發揮了不可替代的保障作用。在大大小小的經濟危機中,一大批企業因為沒有掌握或很好地運用期貨來管理風險,最終被市場所淘汰。難怪一些跨國企業負責人明確表示,對于沒有開展期貨交易的產業領域,由于無法進行套期保值管理風險,即使再大的利潤誘惑,企業也不會輕易涉足。

    中產宏博投資管理有限公司析發展期貨市場形成機制---我國企業是在計劃經濟向市場經濟轉軌的過程中發展起來的。在發展初期,風險管理的迫切性不是很強。但是隨著企業體量的不斷壯大,以及價格波動的日益頻繁和劇烈,利用期貨市場套期保值已經成為一種必然選擇。在這方面,企業是有深刻教訓的。以前,國內大豆壓榨企業普遍不會運用期貨管理風險,2004年下半年大豆價格半年內暴跌36%的“大豆地震”發生后,國內壓榨行業整體嚴重虧損,50%的企業破產,許多企業被外資低價收購。近年來,壓榨行業形成了集團化規模生產的格局,參與期貨市場管理風險的壓榨企業占行業的90%以上。通過合理利用期貨的套期保值功能,2008年金融危機造成大豆價格跌幅高達38%,但全行業的損失不及2004年的1/4,也沒有出現企業破產潮。

     
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